兵心网分享观点 | 中小企业融资九大禁忌

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[LV.10]以坛为家III

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发表于 2017-4-26 21:18:00 手机发贴 | 显示全部楼层 |阅读模式
中小企业融资难、融资贵是一个全球性难题。“怎样融到资,如何用好钱”是中小企业“活下去”的生死命题。中小企业融资的九大“禁忌”,为融资路上的中小企业探定“雷区”与“险滩”。

不计成本:买卖好不在“利息”上

中小企业经营成本包括三个方面:一是生产成本,为生产加工所购原材料支出;二是人工成本,生产加工产品雇用人员的工资与社保;三是融资成本,企业取得、使用资金所消耗的财务成本。

在很多中小企业看来:生产成本可以压,人工成本可以省,唯独借钱的成本却不能降。在融资上,他们往往饥不择食,不分资金什么来路,不管贷款利息多少,只要能拿到钱,一律来者不拒。

在融资中,贷款银行常常会强迫搭售保险、基金、贵金属、理财等金融产品,有的甚至用贷款开银行承兑汇票,再办理贴现……这些做法无疑抬高了中小企业融资成本。

据调查,中小企业银行贷款利率普遍在“基准上浮50%-70%”之间。如果算上银行搭售产品,中小企贷款实际利率则更高,有的甚至是在“基准利率”上翻番。与银行贷款相比,中小企业民间借贷成本则更高得“离谱”,利率“明码标价”都在2分以上。

借款成本是中小企业不能不算的一笔“大账”。中小企业应精打细算,在成本管理上狠下功夫。

一是多渠道争取授信。中小企业应广泛接触银行,本地、异地、中资、外资等各类金融机构,多头争取银行授信。在各类银行授信条件比较中,选择利息相对较低,抵押、担保相对宽松,授信额度相对较高的银行开展合作。

二是多产品运用授信。中小企业融资途径不光是贷款一种。银行承兑汇票、商业承兑、信用证、保函、押汇、海外代付等也是不错的银行授信产品。在授信额度内,尽可能多地使用贸易融资产品,可有效降低企业融资成本。

据测算,中小企业贷款100万元,需支付银行利息6.1万元(按照基准+上浮30%);而开具等额100万元半年期银行敞口承兑汇票,一年连续开两次,手续费支出仅为0.2万元,比贷款减少财务成本5.9万元;办理海外代付产品(利率按4.5%)手续费支出4.5万元,比贷款减少财务成本1.6万元。

三是多模式渗透经营。围绕供、产、销上下游经营链条,在长期合作伙伴关系中,选择品牌、资信、经营俱佳的供销企业,互为股东。以赊销货款做为经营股份,实现上下游企业间的“债转股”,促进供应链企业融合发展,降低企业负债,减少财务成本;优化财务报表,方便企业融资。
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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:18:25 手机发贴 | 显示全部楼层
贪大求快:钱多总比钱少“好”

“贪大求快”是中小企业陷入绝境的主要诱因。现实中,很多中小企业往往不是倒在创业的路上,而是垮在扩张的途中。

有些中小企业不顾自身实力,一味追求企业上规模,产品上档次;圈地、建厂、投设备,资金不足就不断借钱、融资;银行对效益好的中小企业也一窝蜂投入,一定程度上助长了中小企业过度融资,超负荷经营。

山东某县级市有家床上用品生产企业,曾一度是省内外贸行业知名加工企业。在上一轮投资热潮中,这家企业到处借钱买地建厂、投设备,政府、银行大开绿灯。盲目扩大投入,拖累了企业经营,结果新厂没等开业,老厂就被迫关门倒闭。

盲目扩张、过度举债是中小企业成长中的流弊。如何防范这一“病理性”侵入,以下三点可供参考:

一是做强为先,保持战略定力。中小企业要基业长青就要保持战略定力,不贪大求快,不好高骛远;要耐得住寂寞,发扬工匠精神,围绕产品、市场、客户,做精、做专、做出特色。

二是厚积薄发,选准投资节点。中小企业健康成长要“顺天时、应地利、附人和”,积蓄发展动能,储备经营资源。在经济上行期,寻找投资机会,选准投资节点。顺应经济大势,闭着眼都可能挣钱;错过发展行情,瞪大眼睛都难保不赔钱。

三是量入为出,把握发展节奏。中小企业发展一定要长短兼顾,统筹规划;在财务预算、市场定位、产品研发上量入为出,稳步推进;把握发展节奏,力争企业规模、经营效益匹配性增长。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:18:46 手机发贴 | 显示全部楼层
锣圈互保:难兄难弟“绑”一起

“锣圈互保”的行规是:你给我担,我就给你担;你给我担多少,我就给你担多少。相互担保的企业越多,融资规模就越大,“担保圈”的风险也就越大。

中国有句老话,叫“痴人”做保。中小企业明知企业互保有风险,但又不得不为。在经济上行期,这一融资模式倍受市场追捧。伴随着经济下行,担保圈中的中小企业连续出现破产倒闭,担保代偿风险很快传染积聚,甚至“火烧连营”。中小企业如何规避“锣圈”互保风险呢?以下三点可以尝试:

一是供应链企业赊销担保。存有供应关系的上下游企业,以核心企业应付账款为限,为相应企业提供担保额度。这一担保方式,实际是以未来一定量采购合同为交易背景,为关联企业提供的利益绑定。

二是第三方物流仓单质押。中小企业、银行、物流仓储企业三方合作开展仓单质押贷款,获取贷款融资。这一方式,贷款银行往往要求物流企业对仓单真实性和流动性提供监管或者担保。

三是政府缓释基金担保。地方政府往往会成立由地方财政、银行参股的专门为中小企业提供融资担保的政府缓释基金,中小企业一般只需交纳1%左右的基金管理费,无需提供抵押和担保,银行就可以提供贷款。这一融资模式,在浙江台州、宁波等地推广,深受广大中小企业欢迎。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:19:09 手机发贴 | 显示全部楼层

跨界经营:投资跟着感觉走

跨界投资是中小企业经营的大忌。中小企业在经营中,最缺少的往往不是资金,而是战略定力。

浙江有一家生产植物油的企业,每年销售1000多万元,是一家经营还算不错的中小企业。前几年看到别人搞房地产赚钱,也拿出几年积累和别人在山东某县城合伙搞开发。为保证房地产项目按时开工,不断地从老企业中抽血、融资。前后五年,陆续投了两三千万元,结果房地产项目未交工,老企业半停产。

企业融资干什么,是不是用到自己最熟悉的行业中?这是中小企业经营定位正确与否的重要考量。中小企业投资应把握三个原则:

一、聚焦战略,专注熟悉行业。由于资金、技术、人才等方面的“先天性不足”,中小企业经营必须以有限的资源,专注某一领域、某一行业、某一客群,培育比较竞争优势。投资不跨界,以有限资源争取无限空间。

二、调整结构,主攻产业配套。中小企业投资应围绕主业,发挥现有资源、技术优势进行产品结构调整,在细分市场中,寻找产品出路。经营不出格,以滚动积累推动规模增长。

三、科学论证,把握投资机会。中小企业投资项目要充分论证、反复评估,在融资规模、融资机会上既要加强宏观经济走势、货币利率政策、市场行情分析的准确研判,未雨绸缪,又要立足企业实际,在成本收益、融资规模上量力而行,不盲目跟风。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:19:29 手机发贴 | 显示全部楼层
一家独大:一个篮子装鸡蛋

出于融资便利,中小企业融资往往更倾向于自己熟悉的银行,把企业全部“家当”押在一家银行,以换取最大贷款额度。

“一家独大”赢得了融资便利,也为中小企业戴上了“紧箍咒”,限制了融资多样化选择。一旦中小企业经营出现亏损、下滑,银行往往会采取压贷、抽贷、限贷来规避贷款风险。中小企业如何规避“一家独大”的融资“陷阱”?以下三种方案可供选择:

一是用满额度,留足现金流。现金为王,中小企业应尽量用满银行信贷额度,账户中始终保持足够现金存款。充足的现金流,既可以增强放贷银行信心,又可以应对企业突发性事件。“台塑大王”王永庆把企业账户“闲置”现金存款称之为企业融资“蓄水池”,始终保持在一个“警戒水位”。这一做法,让台塑集团安然度过上世纪的经济危机。

二是多项选择,全方位融资。选择多家银行合作是中小企业融资的一个明智做法。通过多家银行融资方案的比较性选择,中小企业可以做出有利于自己的融资方案,降低融资成本;多家银行合作也可腾挪调剂信贷规模,规避贷款银行单方施压。

三是广辟渠道,增强融资能力。中小企业融资的渠道有多种,银行借款仅是其一。股权融资、融资租赁、引进风投等也都是中小企业可以尝试的融资方式。融资能力是中小企业永续经营的核心竞争力之一。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:19:51 手机发贴 | 显示全部楼层
资产抵押:豁上老“本”赌一把

银行放贷“当铺化”,是当前中小企业融资一个不争的事实。 为了拿到贷款,中小企业主不得不押上全部“家当”,以解燃眉之急。

资产抵押贷款是银行最乐于接受的融资方式。从融资方式看,资产抵押更像是一种“对赌”游戏:贷款还上,资产还是企业的;贷款还不上,资产是银行的。然而,中小企业却往往因此背上沉重“枷锁”。

一是抵押资产折价低。从目前抵押贷款来看,大部分抵押物的折扣率并不高:土地、房地产一般为70%,机器设备为50%,动产为25%-30%,专用设备为10%。中小企业普遍缺乏自有资产,银行在接受房产抵押的同时,还会追加机器设备等固定资产作为抵押,甚至被要求以法人个人资产、信誉提供连带担保。

二是抵押贷款税费高。评估登记部门分散、手续繁琐、收费较高。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等多个管理部门,这些部门也要收取相关税费。

三是抵押资产分割难。银行出于风险控制考虑,往往不愿接受企业分割资产。中小企业在融资办证过程中,主动分割办证又会加大企业财务成本。

通算资产抵押贷款的各种税费,加上银行贷款利息,所需费用与民间借贷成本低不了多少。中小企业在资产抵押贷款上应着重考虑以下几点:

一是未雨绸缪,融资先行。中小企业普遍缺乏融资意识:有钱时,自命清高,从不贷款;没钱时,低三下四,欲贷无门。成功的中小企业一定是未雨绸缪,提前做好融资规划。即便企业真的不需要资金,也要和银行保持授信关系,逐渐积累自己良好的银行信用。

二是一次抵押,循环使用。这是中小企业降低多次抵押费率、减少重复抵押手续的好方法。目前,很多银行也都推出了抵押循环额度贷款品种。支持企业一次(抵押)核定贷款额度,额度效期内多次循环使用,贷款最长期限甚至可以达到3年。这实际上是一种中期流贷产品,比较适合中小企业融资。

三是动产抵押,盘活存量。中小企业可抵押资产除了房地产等不动产外,原材料、产成品、车辆、机器设备等动产也都可以向银行抵押融资。动产抵押在获得浮动的短期融资同时,还可让企业动产“物尽其用”、“货畅其流”,最大限度盘活企业存量资产。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:20:13 手机发贴 | 显示全部楼层

短贷长用:拆了东墙补西墙

“短贷长用”是中小企业财务管理的大忌,其最直接的“恶果”是冻结流动性。这是很多中小企业财务运转不下去的“病灶”。

“短贷长用”不仅掩盖了贷款真实用途,而且挤占生产经营中的流动资金。造成中小企业“短贷长用”的原因,可归结为以下三点:

一是投资政策导向,审批周期长。中长期项目从立项到审批再到环评,有着严格的操作审批流程。政府项目批文、银行贷款都需要一定的审批周期。实践中,很多中小企业往往“先有孩子后起名”,边干边审批,自有资金不足,难免会挤占经营中的流动资金。

二是财务成本驱动,贷款监控严。一般来说,银行短期借款利率相比中长期借款要明显低些。单从利率上看,短借长用可降低企业融资成本。而中长期借款利率较高,贷款用途受银行严格监管。很多中小企业宁愿短期借款,弥补项目需求,也不愿费钱、耗力在项目贷款上下功夫。

三是缺乏风险意识,自控能力弱。一些中小企业缺乏风险意识,经营思路不切实际,盲目扩张和冲动投资,成为中小企业短借长用的主要诱因。

“短贷长用”是中小企业经营中普遍存在的问题,根本性的改善有赖政、银、企多方合作,标本兼治。

一要统筹规划,做好投融资管理。中小企业应结合企业自身实际,合理确定企业投融规模与结构。既要保证融资期限、品种、利率结构适度,又要力求投资规模、期限、收益结构匹配,增强自我约束、自求平衡的经营能力。

二要因企制宜,抓好贷款结构优化。基层银行应积极落实央行中长期流动资金贷款政策,加大中长期流动资金贷款投放;改变企业还款方式,降低中小企业“搭桥”倒贷的拆借成本。

三要简政放权,提高项目审批效率。近年国务院已下放100多项行政审批许可,松绑放权的经营环境已经形成。各级政府应借势发力,主动作为,提高行政审批效率,营造中小企业融资的良性生态圈。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:20:33 手机发贴 | 显示全部楼层

转贷兼并:给钱就敢“拉郎配”

银行转化不良贷款的常用之法:要么担保企业拿钱代偿,要么关联企业贷款兼并。两难之中,中小企业往往会屈从于后者。

如果以为给钱兼并就能捡个便宜货,那就大错特错了。山东某市有一家经营规模相当不错的中小企业,在各大银行均有贷款。经济下行期,当地几个中小企业拖欠银行贷款,成为银行“难啃”的不良户,而这家企业却一直产销两旺。政府、银行为维护稳定、化解风险,从中撮合、施压,企业也半推半就:只要银行给钱,企业就敢兼并接盘。结果银行贷款越贷越多,兼并盘子越来越大,涉及的行业也越来越广,这家企业不斟重负,最终被拖入“僵尸企业”之列。

一个本来可以活得很好的企业,因为“拉郎配”式的转贷兼并,债台高筑,深陷泥潭,值得反思。中小企业如何应对银行的债务重组,以下三个原则供参考:

一是审慎决策,不做亏本买卖。一个中小企业如果走到被破产、兼并的地步,一般来说,其兼并价值不会很高。有没有钱未必是兼并与否的决定性因素,关键还是要看被兼并企业的市场价值。海尔集团有一条激活“休克鱼”的兼并原则:只兼并重组那些因管理缺失而无法维系的企业。衡量其决策的基础是:产品、客户、技术等经济要素的可用市场价值。

二是减少担保,降低或有负债。中小企业兼并重组绝大多数是情非所愿。一个重要原因是无法摆脱担保关联干系。要么给你钱兼并,要么拿出钱代偿。对中小企业来说,代偿也许难受一时,兼并或许拖累一世。

三是风险隔离,实行拆分重组。对提供担保的中小企业债务重组,可在核心企业中剥离一部分资产,与拟兼并企业进行债务重组。重组后企业承担兼并企业债权债务关系;原核心企业割断关联企业担保关系,风险隔离,轻装上阵。“断臂求生”是中小企业逆境逃生的一种方法。

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 楼主| 发表于 2017-4-26 21:21:24 手机发贴 | 显示全部楼层
中介搭桥:多花“银子”图省事

“急病乱投医”是中小企业融资窘境中的一个普遍现象。靠中介搭桥贷款,往往都不太靠谱。弄不好还会赔了“夫人”又“折兵”。

中小企业常会碰到一些所谓的融资机构,帮助协调融资,从中收取好处费。其惯用手法主要有:

一是尽职调查,收取考察费。一些社会融资机构会主动上门,进厂考察,许诺提供资金支持。急需资金的中小企业,为了能够得到资金支持,常常盛情款待,并按要求支付考察费。而有的投资机构收钱之后,就杳无音信。中小企业不但没有拿到一分钱,反而支付了一笔不小的考察费。

二是项目审批,承担评估费。中介机构在收到中小企业有关资料后,要求企业缴纳项目评估、项目预审等费用。融资中介在收取项目费后,以各种理由拒绝中小企业贷款。中小企业不仅没有融到资,还被骗支付项目评审费用。

三是财政补贴,骗取通道费。有一些中介机构瞒天过海,编织一些国家、地方政府财政补贴项目,比如养殖、种植、“一带一路”建设优惠等。一些中小企业被一些没有立项的行业补贴项目所迷惑,支付争取项目补贴的通道费用。

四是举办论坛,赞助会员费。一些中介打着高峰论坛、行业精英的幌子,全国各地发请柬,不管企业大小规模,只要肯交纳会员费、会务费,多少都会领到一个大红证书、金色牌匾。其实,这些论坛、评比大都是一些未经批准的民间活动,很多中小企业钱没少花,股权、融资的事多半没着落。

中小企业融资有“技巧”,无“窍门”。中介搭桥、花钱贷款的“旁门左道”往往会让中小企业吃亏上当,追悔莫及。中小企业应立足长远,独善其身。

一要规范财务,做足融资功课。先融智再融资,中小企业要从规范财务入手,引进专业技术人才,做足融资功课。按照银行融资要求,规范财务报表、内部风控体系,增收节支,提高盈利水平。

二要强化沟通,师出融资正道。先信息再信用。中小企业融资难就难在信息不对称。因此,中小企业要重视加强与政府、银行的沟通与联系,研究银行产品,把握融资机会。一个不善于和银行打交道的企业主,一定是一个不成功的企业老板;一个不懂得运用银行产品的财务人员,注定不会成为优秀的财务总监。

三是循序渐进,拓宽融资平台。先资金再资本,不要一上就IPO。中小企业融资不可能一口吃个胖子。要固本强基,循序渐进,在提高竞争能力同时,拓宽企业融资渠道。

编辑:兵心网  作者:姜兆华/金融世界
>> 作者系恒丰银行总行零售战略规划管理部总经理助理

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 楼主| 发表于 2017-4-26 22:15:07 | 显示全部楼层
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